最近，穩(wěn)定幣頻繁出現(xiàn)在新聞媒體中。從華爾街到區(qū)塊鏈峰會，"穩(wěn)定幣"突然成為了全球炙手可熱的關(guān)鍵詞。
能讓美國立法強(qiáng)推、歐盟緊急設(shè)防、中國加速布局，穩(wěn)定幣到底什么來頭？那么在這場沒有硝煙的數(shù)字貨幣戰(zhàn)中，各主要經(jīng)濟(jì)體都采取了哪些行動？
美國對穩(wěn)定幣的監(jiān)管轉(zhuǎn)變
穩(wěn)定幣爆火的背后，離不開特朗普的許多陽謀。
2024年11月6日，特朗普第二次當(dāng)選美國總統(tǒng)，除了特朗普的支持者以外，比特幣的持有者也會感到興奮。特朗普勝選當(dāng)天比特幣價格大漲9%。
特朗普對數(shù)字貨幣非常友好，他的競選承諾之一，就是上任后停止對數(shù)字貨幣行業(yè)的打壓，并且建立戰(zhàn)略比特幣儲備，而且還要運用數(shù)字貨幣解決美國債務(wù)問題。
特朗普如此愛數(shù)字貨幣，是有原因的。
第一個原因——許多幣圈大佬用真金白銀支持了特朗普的競選。
特朗普在競選時曾多次出席加密貨幣相關(guān)的會議，并接受加密貨幣形式的政治捐款。所以特朗普推動加密貨幣與穩(wěn)定幣的監(jiān)管政策變化，是可想而知的。
說個具體的例子，特朗普一上任，就任命硅谷風(fēng)險投資家薩克斯作為白宮的首個“AI和加密資產(chǎn)沙皇”。
第二個原因——緩解美國債務(wù)問題。
我們知道特朗普又要減稅又要發(fā)錢，那么美國借了這么多錢，怎么還呢？穩(wěn)定幣可能提供了一個巧妙的思路。
舉個例子，假設(shè)C公司發(fā)行了1萬美元的穩(wěn)定幣，投資者用1萬美元現(xiàn)金來購買。隨后，C公司將這1萬美元兌換成美國國債作為抵押品。隨著穩(wěn)定幣發(fā)行規(guī)模不斷擴(kuò)大，這個循環(huán)持續(xù)進(jìn)行——發(fā)行更多穩(wěn)定幣，吸收更多美元，再將這些美元轉(zhuǎn)換為美債。
不過，穩(wěn)定幣現(xiàn)在的交易規(guī)模與美債規(guī)模還是沒法比，只能說這是一個緩解美國債務(wù)問題的思路，但路還很遠(yuǎn)。
第三個原因，特朗普想借助穩(wěn)定幣來穩(wěn)固美元地位。
這可以說就是新時代的數(shù)字化貨幣戰(zhàn)爭。這種數(shù)字形態(tài)的“美元化”會進(jìn)一步增強(qiáng)美元的國際地位，從而利好美元資產(chǎn)并鞏固美國的經(jīng)濟(jì)實力與話語權(quán)。
我們來具體看一看美國的手段：第一招，在美國國內(nèi)，寬容加密資產(chǎn)投機(jī)，在華爾街金融機(jī)構(gòu)和硅谷科技資本家的推動下，為區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新提供激勵，使美國在區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)上居于全球領(lǐng)先位置。
第二招，干預(yù)國際上關(guān)于央行數(shù)字貨幣應(yīng)用于跨境支付的研究和試驗，對其他國家使用央行數(shù)字貨幣改變跨境支付體系以及挑戰(zhàn)或替代美元的可能性保持高度警惕，甚至不惜在政治上施壓。
一內(nèi)一外兩招，就是依賴當(dāng)前美元的地位，保持加密資產(chǎn)技術(shù)的優(yōu)勢，并限制其他國家挑戰(zhàn)美元地位的動作，這是一心想讓美元穩(wěn)定幣做大做強(qiáng)。
接下來我們就看一看歐盟和中國是如何接招的。
歐盟與中國的穩(wěn)定幣監(jiān)管
歐元區(qū)2022年開始對穩(wěn)定幣進(jìn)行監(jiān)管立法，2024年穩(wěn)定幣監(jiān)管法案開始落地?？礆W元區(qū)對穩(wěn)定幣的態(tài)度，非常明顯，一是規(guī)范行業(yè)發(fā)展，杜絕有風(fēng)險、不合規(guī)的穩(wěn)定幣發(fā)行。二是捍衛(wèi)歐元貨幣主權(quán)。
歐盟規(guī)定，在日常支付場景中，非歐元的穩(wěn)定幣，在歐盟單一貨幣區(qū)內(nèi) 單日交易量超過100萬筆，或交易總值超過2億歐元時，發(fā)行人必須停止新增發(fā)行，并在40天內(nèi)提交整改計劃。
同時，歐盟還嚴(yán)控穩(wěn)定幣發(fā)行商的牌照授權(quán)，這意味著美元穩(wěn)定幣發(fā)行商的底層技術(shù)與抵押資產(chǎn)都受到歐盟的嚴(yán)格監(jiān)督。
目前雖然99%的穩(wěn)定幣還是掛鉤美元，但是歐元穩(wěn)定幣也在快速發(fā)展，截至2025年7月，歐元穩(wěn)定幣的總市值已達(dá) 4.8 億美元，較2025 年1月的水平增長 56%。歐盟最新的穩(wěn)定幣監(jiān)管法規(guī)MiCA（邁卡）生效后，歐盟已正式批準(zhǔn) 10 家機(jī)構(gòu)發(fā)行歐元穩(wěn)定幣。
接下來，我們再看一看世界第二大經(jīng)濟(jì)體，中國在數(shù)字貨幣之爭中的戰(zhàn)略。
中國的戰(zhàn)略可以概括為兩條：第一條，內(nèi)地嚴(yán)控，強(qiáng)推數(shù)字人民幣。第二條，開放離岸，發(fā)展港幣穩(wěn)定幣。
對于內(nèi)地，中國對穩(wěn)定幣的管控非常嚴(yán)，私人就別想發(fā)穩(wěn)定幣了，大家都老老實實用數(shù)字人民幣就行。內(nèi)地以嚴(yán)控為主，有什么需要創(chuàng)新、需要嘗試、需要與國際接軌的事，可以放到香港這個離岸市場。今年8月1日，香港《穩(wěn)定幣條例》正式生效，香港金管局8月1日起開始接收穩(wěn)定幣發(fā)行人牌照的申請。各大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與金融企業(yè)都在摩拳擦掌，想在港幣穩(wěn)定幣領(lǐng)域大展拳腳。
可見，中國的戰(zhàn)略就是內(nèi)地全面推行數(shù)字人民幣，對外大力發(fā)展港幣穩(wěn)定幣，后續(xù)再以合適的方式聯(lián)通數(shù)字人民幣與港幣穩(wěn)定幣，既穩(wěn)內(nèi)，又爭外，最后內(nèi)外一體，形成成熟、穩(wěn)定的數(shù)字貨幣體系，既能對抗美元穩(wěn)定幣的沖擊，又有基礎(chǔ)在世界其他地區(qū)與美元穩(wěn)定幣競爭。
但是，也不得不承認(rèn)，現(xiàn)在99%的穩(wěn)定幣都是錨定美元。美元具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢。但這場棋局還沒下完，數(shù)字貨幣時代貨幣主權(quán)的競爭中，其他國家也不會甘心落于下風(fēng)！
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